[天眼]中科院、成泉资本、小米护身仍难救这家公司?

1评论 2018-09-14 15:30:32 来源:金融界网站 作者:闫利 永泰能源大赚22%秘诀

作为一只次新股,东方中科此前在刚上市的时候获得连续21个涨停板,股价曾飙升至59元/股,然而目前股价已跌去一大半。头顶“中科院系“的科技光环,背靠私募“神话”成泉资本的重仓,再加上小米的合作协议,为什么这家公司偏偏不争气?

   金融界《天眼》(weixin:DTjrjc),追踪监管动态,洞察股市黑洞,护航投资之路。

   停牌三个多月的东方中科(游戏娱乐平台注册就送25002819,诊股),虽然并未宣称资产购买终止,但股票已在最近几个交易日跌去20%左右。

  据公告披露,资产购买的交易标的虽属关联交易,但交易标的承诺的业绩的确可观。一旦完成收购,净利润几乎可以达到原来的1.75倍。为什么这支股票仍遭到机构抛杀?

  而且,作为一只次新股,东方中科此前在刚上市的时候获得连续21个涨停板,股价曾飙升至59元/股,然而目前股价已跌去一大半。头顶“中科院系“的科技光环,背靠私募“神话”成泉资本的重仓,再加上小米的合作协议,为什么这家公司偏偏不争气?

  销售为王?

  根据东方中科的公司简介,“公司目前已经成为国内仪器仪表行业中最大的产品经销商、系统集成商和综合服务商之一。公司拥有着覆盖全国的服务网络,致力于为客户提供专业、方便、快捷的本地化服务。”

  诚然,公司的确是靠销售撑起了90%的江山。从主营构成可以看出,上半年营收合计3.85亿元,而仪器销售就占到了3.51亿元,占比高达91%以上。而且自上市以来就能看出,公司的仪器销售业务一直是重中之重。2017年占比93%,2016年占比92%。

  此外,从员工构成来看,东方中科也是销售人员制胜,与”中科院系“的一贯印象似乎也稍有违背。

1

  “中科院系“A股版图:东方中科市值最小

  此前,有人过,“中科院系“在A股版图极广,大概有17家左右(作为实控人和作为参股人)。如果按“中科院系”为实控人来的话,东方中科是所有“中科院系“中市值最低的上市公司

2

  而如果从市值最大的公司来看,中科曙光(游戏娱乐平台注册就送25603019,诊股)和机器人(游戏娱乐平台注册就送25300024,诊股)都是中科院旗下市值破百亿的上市公司,而且,中科曙光主要是从事高性能计算机的研发制造、机器人主要是从事工业机器人的研发与生产。

3

  上起关联收购标的净资产为负终泡汤

  东方中科自身就与科技不搭边,而这次收购的标的不仅触发了关联交易,而且仍与“科技”绝缘。

  据公告披露,本次交易是拟通过发行股份和支付现金的方式去购买东方科仪持有的东方招标65%的股权。其中,东方科仪是东方中科的大股东,这就构成了关联交易;而且收购标的主要从事招标代理业务,即为客户提供招投标的法律政策咨询、策划招标方案、组织与实施招标、开标等服务。

  天眼君查询了公司上市以来的收购历程,发现之前那次收购也是关联交易,而且交易显示失败。

  2017年8月左右,东方中科拟收购“中科院系”下另的一家关联公司中科高斯。天眼君扒了扒当年中科高斯的财务数据,发现该公司在评估当月净资产为-0.81万元,而且截至评估月公司无营业收入,且净利润仅为0.04万元。

4

  不少投资者也在互动平台与董秘进行了咨询,公司董秘称未来不排除并购战略新兴产业和高科技产业资产,但目前公司仍未开展相关工作。

  很明显,东方中科自身也知道并购的标的都是些与科技不沾边的公司,而这种外延式的收购对公司核心竞争力的提升实际上并无多大裨益。

5

  从公司已参控股的子公司来看,目前子公司盈利能力堪忧。

  根据2017年年报和2018年中报显示,东方中科五家子公司中,三家的净利润均为负值。而且净利润为正的其中一家子公司仅录得3.7万元的净利润,倘若未来经营恶化趋势加重,四家子公司或均可能成浮亏状态。

6

  精准狙击的“成泉”神话不再

  就是这样一家公司,竟然被成泉资本盯上了。

  而成泉资本曾因押中“雄安”板块而一举成名,旗下基金获利颇丰。

  然而有专业人士指出,成泉神话早已不再,目前成泉资本大幅押注小市值股票,投资策略大变导致成泉资本早已褪去当年精准俘获概念股的神秘风采。

  有媒体曾整理过成泉资本二季度的持仓情况,从股价表现分析来看,成泉资本重仓股中4只股票跌幅已超40%,11只股票跌幅处于30%-40%区间,而且有3只个股跌幅在14%-25%之间。

  据十大股东披露来看,成泉资本以中信信托有限责任公司-中信信托成泉汇涌八期金融投资集合资金信托计划的形式买入东方中科的,以当季度加权均价来看,东方中科买入价大约为30元/股左右,但如今,股价已跌去23%。

  攀附小米仍跌停

  最后不得不提的是,东方中科虽然股价已闪崩两天,但公司也不忘放出一些利好消息吸引投资者眼球。

  如公司称近日与小米签署了框架合作协议;而且天眼君发现,公司正对外宣称在新进行新能源汽车的布局。

  无论攀附小米、布局新能源汽车是蹭热点还是实锤,不可否认的是,公司股价早已较高点折去一半多,而倘若后续外延收购或内生增长仍不给力的话,东方中科的市值进一步下降的可能性或会续增。

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责任编辑:闫利
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