今年一批A股凉了 4家退市、9家暂停上市、68家带帽

1评论 2019-05-19 07:14:37 来源:Wind资讯 职业操盘手技能养成记

  2019年以来退市力度大幅加强,4家公司被直接退市干脆利落,9家公司被暂停上市,以观后效。

  5月17日晚间,上交所对*ST海润和*ST上普作出股票终止上市决定;深交所也作出*ST华泽*ST众和股票终止上市决定

  沪深交易所表示,对上述公司的终止上市决定,再次向市场表明了交易所切实担起退市主体责任、严把退市出口关、坚持“有一家退一家”的监管态度。沪深两市退市工作的法治化、市场化、常态化进程取得了新进展。

  今年不仅退市力度加强,暂停上市公司数量也创下十年新高

  2019年以来,A股被暂停上市的公司家数已经达到9家。5月17日晚间,上交所公告,对*ST保千(游戏娱乐平台注册就送25600074,诊股)作出暂停上市决定。5月10日晚间,深交所就一次性发布了乐视网、千山药机、*ST龙力、*ST凯迪、金亚科技、*ST皇台、*ST德奥等7家公司的暂停上市公告。算上今年3月份被暂停上市的*ST长生,今年以来截至5月18日,总共9家公司被暂停上市。

  今年一批A股凉了,4家退市、9家暂停上市、68家带帽

  而整个2018年,暂停上市的公司只有*ST众和、*ST上普、*ST海润、*ST华泽4家,且4家公司此次全部被终止上市。

  再往前看,2011年以来,每年暂停上市的公司数量维持在2-3家左右。历史上2004年、2006年、2007年暂停上市公司数量较多,分别是13家、12家和18家。

  历史:退市率较低

  今年退市的四家上市公司,都属于业绩差的公司,有3家是因为连续亏损触发退市机制,有1家是因为无法出具审计意见造成的。*ST上普、*ST华泽、*ST众和连续三年亏损,被暂停上市后退市。*ST海润2016年度、2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见类型的审计报告,股票自2018年5月29日起被实施暂停上市。2018年年报发布后,触发退市机制。

  Wind数据显示,纵观A股近20年,虽然说有100多只股票退市,但真正因为亏损、造假而退市的非常少。其中,吸收合并、私有化、转板上市、证券置换等占据一半份额。

  今年一批A股凉了,4家退市、9家暂停上市、68家带帽

  在这些退市的上市公司中,有的经过重组摇身一变,原股东可能还大赚一笔,也就是真正退市的仅占一半

  回顾历史发现,在2001年A股退市制度诞生之前,仅有深交所一家公司“琼民源”因1996年年报严重造假,于1997年2月28日开始无限期停牌。

  虽然后面几年,有部分公司因连续亏损,而被暂停上市。不过为了保护投资者权益,2012年底,沪深交易所突然决定让这些股全部“恢复上市”。

  2012年12月,经过深交所和上交所多轮协商、集中审议,最后决定:长期停牌的16家“暂停上市”公司,全部不允许退市,并选择在“最吉利”的日子2013年2月8日恢复上市。它们分别是:*ST北生、星ST宏盛(游戏娱乐平台注册就送25600817,诊股)、S*ST恒立、*ST方向、S*ST天发、*ST关、*ST丹化、*ST中钨、*ST大通、S*ST生化、*ST远东等。

  2013年4月26日,又安排*ST朝华、*ST城、*ST金城恢复上市。2014年1月10日,最后一家公司*ST聚友恢复上市。

  押中了恢复上市的投资者是幸运的,无数人赚得盆满钵满。以S*ST恒立为例,恢复上市首日,开盘价较2006年停牌前的价格上涨了2102%,收盘时仍大涨373.21%。

  也有退市后,从三板转到主板的例子。2019年1月8日,招商南油(游戏娱乐平台注册就送25601975,诊股)(*ST长油)又终于重新回到了A股市场,徐翔及众多牛散人均收益在千万以上。

  英大证券研究称,自1998年实施退市风险警示制度以来,截至2019年4月30日,A股市场中累计出现八百多次退市风险警示 (被标注为ST或*ST),最终退市的仅62家,A股3610家个股,退市率仅仅是1.71%

  以往经验看,虽然有因为退市损失惨重的投资者,也有投资者在炒作ST中尝到了甜头。今年监管对ST股真的动真格了,ST股已经瑟瑟发抖了。

  现状:ST板块一个月下跌25%

  Wind数据显示,ST概念指数在一个月内跌幅高达25%,超过1600亿市值蒸发了

  今年4月中旬以来随着2018年报披露,作为绩差股、问题股的代表,ST板块内公司相继爆出各种利空。4月中下旬以来,ST指数已经提前于大盘下跌,相关个股已经提前上演跌停潮,ST板块从群体癫狂到集体疲软,步入了“跌跌不休”的轨道。

  近期,大面积跌停已成为ST股的常态。5月17日,ST指数下跌2.84%,30只跌停;5月13日,ST指数下跌2.18%,40多股跌停;5月9日,ST股概念指数下跌1.71%,30多股跌停;5月8日,ST指数下跌1.16%,超过30只股票跌停;5月7日,ST指数下跌2.46%,超过40只个股跌停。

  今年一批A股凉了,4家退市、9家暂停上市、68家带帽

  据Wind数据,ST概念指数自4月18日创下1955.79点的高位后,该指数持续下跌,截至5月17日,指数收至1448.45点,累计下跌25%,这一个月以来,超过1600亿市值蒸发了。同期,上证综指下跌11.67%,创业板指数下跌12.89%,沪深300指数下跌10.37%。

  同时,经过一个月的下跌,ST板块已经抹去了2月份以来的涨幅,今年以来截至5月17日整体指数上涨3.99%,在所有Wind概念板块中位于倒数第五。

  今年以来Wind概念中表现较差的板块

  今年一批A股凉了,4家退市、9家暂停上市、68家带帽

  监管:从严治理问题企业

  ST股大面积跌停背后,是监管层对问题企业的打击力度增强

  4月中下旬以来,ST概念指数接连下调。尤其是5月11日证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上发言释放的重磅监管信号,ST股掀起跌停潮。证券日报头版评论表示:易主席的讲话,A股用几十只跌停ST股表示“听懂了”。

  5月11日,证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上表示,要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道,对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业,坚决退市一退到底,促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清

  国金证券(游戏娱乐平台注册就送25600109,诊股)认为,退市制度是资本市场健康发展的基础性制度之一,在成熟资本市场,上市公司退市是一种常态现象。

  在2018年,最严退市新规落地,A股退市常态化已上路

  2018年3月2日,证监会宣布就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见,强调了证券交易所的退市工作主体责任,和加大退市执行力度的立场。3月9日晚间,沪深交易所就先后发布了实施细则,并公开征求意见。

  此外,除了对重大违法公司退市“零容忍”之外,证监会在宣布修订退市意见的通知中同时强调,将同时加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的执行力度。促进上市公司不断改善经营管理、提高信息披露质量、提升公司治理水平。

  随着征求意见的发布,2018年以前我国证券市场大部分时间“只进不出”的尴尬局面已经改变,“随着管理层加大退市的力度,退市效率在逐步提升,退市制度也在逐步完善,A股退市常态化已上路。”英大证券研究称。

  国金证券认为,2018年最严退市新规落地后,从严退市已成为监管主基调。此外,随着科创板的正式推出,科创板退市力度从严,退市效率大幅提升,将引领A股构建有效的退市制度。

  未来:A股再无“不死鸟”

  以前A股上市难,退市更难。因为“上市难”,许多企业就不愿意排队IPO,而竞相抢“壳”,绕过IPO,直接买壳上市。以后这种格局要打破了。

  退市力度加强其实是一个趋势。在一个成熟的资本市场里面,肯定是优胜劣汰的。易会满这次在上市公司协会的讲话里,也说了要从进口和出口这两个角度去进行优化,保证上市公司的质量。易会满讲话其实突出重点就是要提高上市公司质量这个政治任务。除了对存量的上市公司的规范度、经营各方面的加强,出口和入口肯定也是非常关键的。所以这个大的政策方向其实影响会更大一些,而且也会更长期些。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示,时间要从注册制开始实行。注册制首先在科创板采用,两至三年有望在A股市场全面推行。届时A股上的“不死鸟”将成过去式。

  证监会多次表示,壳资源价格较此前已有较大幅度下跌,市场“炒小”、“炒烂”等壳资源炒作现象在一定程度上得到遏制,市场反应积极正面。下一步,证监会将继续本着“依法、全面、从严”监管原则,结合《证券法》修订工作,从保护中小投资者利益的角度出发,不断完善退市制度

  可预期的是,未来监管层对“严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业”的退市决心将更为坚定。在坚持价值投资、长线投资的背景下,题材炒作已成过去,A股再无“不死鸟”

  警惕:今年68只个股被实施ST,有公司卖房保壳

  今年以来,包括康美药业(游戏娱乐平台注册就送25600518,诊股)在内,有68只A股股票被实施ST。在监管对于上市公司退市制度改革力度明显提升的当下,这些公司今年以来使出浑身解数保住上市地位。

  今年以来被实施ST的上市公司

  今年一批A股凉了,4家退市、9家暂停上市、68家带帽

  譬如,5月16日,*ST海马(游戏娱乐平台注册就送25000572,诊股)曝出“继出售117套后、再出售海口市284套闲置房产”。两次共计出售401套房子的背后,是*ST海马2017年度、2018年度连续两个会计年度净利润为负值。自4月24日起简称由“海马汽车”变更为“*ST海马”。若2019年继续亏损,*ST海马将面临暂停上市。

  尽快消除退市风险是*ST海马的当务之急,也是众多ST股的当务之急。

关键词阅读:A股 退市

责任编辑:Robot RF13015
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