证监会公布审计机构赔偿基金 不重视赔偿基金的未来将被淘汰!

1评论 2019-11-17 07:19:40 来源:券业行家 感谢300643

  投资者必看:证监会公布审计机构赔偿基金!不重视赔偿基金的未来将被淘汰!

  如果中国证券市场有重大改革,证监会一般都会选择在周五收盘后公布。这是为了防止获取政策时间差异对股市造成的影响。

  所以,周五收盘后经常被证券监管政策变化给刷屏。在有多项政策出台的情况下,市场经常误判哪项才是最重要政策。

  比如上周,最开始刷屏的是再融资政策变化,而将对市场产生极为重大影响的是新三板改革,特别是推出了主板市场“精选层”。

  而在刚刚过去的周五,证监会发布了几个重大消息,被刷屏的是华信证券被撤销和H股全流通改革。

  然而,将对A股产生重大影响的,其实是一条并未被市场重视的消息:“证监会发布证券资格会计师事务所资本市场执业基本信息”。

  投资者必看:证监会公布审计机构赔偿基金!不重视赔偿基金的未来将被淘汰!

  我们注意到,关键词是发布会计师事务所基本信息。这个信息与中注协发布的百强会计师事务所信息有本质不同。

  中注协发布的百强会计师事务所信息,以业务收入、从业人员数量、分所家数为主导。

  对广大投资者而言,审计机构业务收入的高低、业务人员的多寡、分布的宽窄,跟我们都没多大关系。我们最关心是审计机构的赔偿能力!

  众所周知,A股上市公司财务造假事件频发,给投资者造成了惨重的损失。而会计师事务所作为上市公司财报的审计机构,在财务造假发生后,付出的代价往往仅是罚款了事。顶格罚款不痛不痒,几十万、百万元级别的。即便受到最严厉处罚,被吊销牌照,也不过是少了一家会所。而肇事的团队和业务,会立马成为香饽饽,被其他会所争相吞并。于是乎,还是那班人马、还是那些客户、还是那套风格,只是换了张名片而已。

  而证监会的公告,披露了一个最为重要的信息,那就是职业保险累计赔偿限额和职业风险基金,简称“赔偿风险基金”。

  感谢证监会,经过一段时间的努力,终于让审计机构拿出了这个信息。

  目前共有40家会计师事务所获得了证券资格,36家内资所、4家外资所。

  4家外资所即“四大”,情况比较特殊。作为国际四大在中国分部,这次都未披露赔偿风险基金的确切金额,披露的都是“超过8,000万元”。建议四大尽快做出声明,是否与国际四大共享赔偿风险基金,这个基金究竟是多少,因为这个“超过8,000万元”,并不能让投资者放心。

  36家内资所披露了赔偿风险基金的确切金额,放牛塘进行整理后,排名情况如下:

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  瑞华、天健、大华排1-3名,立信、天职国际排4-5名,中审众环、正中珠江、致同、容诚、北京兴华排6-10名。

  我们对瑞华的好感有所增加,虽然陷入康得新事件,但其赔偿风险基金排名第一。36家内资所的赔偿风险基金规模从8000千万到10亿,总规模为95.69亿元,与A股五六十万亿的市值相比,这点规模只算杯水车薪。甚至,如果康美、康得新被界定为审计责任,总规模都不够赔偿任何一家的损失。但有总比没有好,公开总比没公开好!

  未来,投资者要优先选择赔偿风险基金规模大的审计机构所审计的上市公司进行投资,从而倒逼审计机构重视赔偿风险基金的累积,而不是挣了多少就分多少。

  只有让那些赔偿风险基金规模小、赔偿能力差的审计机构退出市场,才能真正形成几家本土大型会计师事务所,而不是靠通过合并去做大而不做强。

  审计收费,跟审计企业盈利有关,一家企业只有几千万利润,只出得起几十百把万的审计费。而赔偿,跟企业市值有关,出了问题投资者是想按市值损失进行赔偿。A股很多空壳股和绩差公司估值太高,是造成审计收费和审计赔偿不对等的重要原因。

  一家只能收费三五十万的壳公司,市值达几十亿,你让人家审计机构怎么赔?如果审计机构因为赔偿责任的加大,从而提高审计收费。可以让那些垃圾公司因为无法披露年报而被退市,这会加大保壳成本,从而让壳公司和垃圾股失去价值。或许,这也是一种鼓励退市的方法,而不是总想着被强制退市。

  评估一家审计机构的赔偿能力,不仅要看风险赔偿基金的绝对数,我们还要看相对数。在风险赔偿基金相同的情况下,理论上是审计业务量越大,被要求赔偿的可能越大。

  我们认为,风险赔偿基金对业务收入的占比越高,风险赔偿就越有保障,而风险赔偿基金小却承接大量业务则是危险的,这个比例也在一定程度上体现了审计机构对风险赔偿基金积累的重视程度。

  36家内资所风险赔偿基金占2018年度业务收入的比例情况为:

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  我们建议审计机构在这次政策出来后,要更加重视风险赔偿基金的积累。都在起步阶段,亡羊补牢为时未晚。

  我们也建议广大投资者,应该给审计机构一些时间,基金积累需要一个过程。在不久的将来,则应集体抵制那些不重视风险赔偿基金积累、不重视投资者保护的审计机构所审计的上市公司。在市场经济时代,唯有市场才能把垃圾出清,而不能什么都去要求监管强制出清。

  最后,附上完整的《证监会发布证券资格会计师事务所资本市场执业基本信息》。

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关键词阅读:证监会 审计机构 赔偿基金

责任编辑:伍书哲
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