新时代策略:由快休整到慢休整 休整时间可能不够充分

1评论 2019-05-19 19:58:53 来源:金融界网站 58娱乐场送18元彩金股战法不值一提!

  1、策略观点

  目前谨慎已经成为一致预期,这一次休整基本完全否定了市场会走快牛的判断。从A股的历史经验来看,如果是主要逻辑没有破坏的休整,1个月就能结束,而如果是逻辑有破坏的休整,由于市场重新确立逻辑需要时间,所以一般持续的时间会在1个季度左右。我们认为,这一次休整,从幅度上来看,比较充分,但是时间上可能还不够充分,所以市场未来一段时间依然处在休整的状态,只是速度可能会变慢,甚至不排除震荡式休整。

  (1)休整已经成为一致预期。3-4月市场对牛市的呼声很高,随着4月底以来的调整,投资者情绪发生了很大的变化。一季度驱动A股上涨的外资流入、货币宽松、经济企稳,均发生了不同程度的低预期。

  目前谨慎已经成为一致预期,这一次休整从幅度上来看,在2014-2015年牛市中没有出现过,所以这一次休整基本完全否定了市场会走快牛的判断。而从时间上来看,如果是主要逻辑没有破坏的休整,1个月就能结束,而如果是逻辑有破坏的休整,由于市场重新确立逻辑需要时间,所以一般持续的时间会在1个季度左右。我们认为,这一次休整幅度上来看,比较充分,但是时间上可能还不够充分,所以市场未来一段时间依然处在休整的状态,只是速度可能会变慢。

  (2)市场重新启动需要明确两点。第一,贸易问题,对进出口数据实质的影响。2019年其影响会扩大到什么程度,需要密切观察。第二,国内本身经济的韧性是否足够大。从国内经济数据来看,去杠杆结束对经济的正面影响已经显现在社融等指标中了,如果没有外围环境的影响,三季度到四季度,国内经济将会见到这一轮短周期的低点。近期产成品库存快速下降,说明国内经济本身的短周期下行已经进入尾声。

  (3)短期策略判断:市场重新找到上涨的逻辑需要较长的时间,未来一段时间市场依然处在休整的过程中。4月底到5月中的休整,幅度较大,但是时间上可能还不够充分,所以市场未来一段时间依然处在休整的状态,只是速度可能会变慢。

  行业配置建议:配置风格可能要适当调整。4月以来,重点推荐投资者关注消费的防御属性,但是随着休整持续到中段,建议投资者适当调仓到成长。理由有三:(1)科创板落地渐行渐近,可以关注在此前后估值抬升带来的机会。(2)由于经济预期下降、贸易环境变差,改革和转型的关注度会更高,成长和改革相关的主题性机会会更为活跃。(3)3月以来,成长最先开始走弱,调整的时间更久。

  2、本周市场变化回顾

  A股市场资金方面,本周陆股通资金净流出190.00亿元,港股通资金净流入92.78亿元,本周北上资金合计净流出 282.79亿元。杠杆资金中,上周融资余额减少43.00亿元。从机构投资者的角度,新发型基金份额呈回升态势,普通股票型基金股票投资仓位较上周上升0.13个百分点,偏股混合型基金的股票投资仓位较上周上升0.08个百分点。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:股票型基金 时间市场 新发型 基金份额 仓位

责任编辑:郭亮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周一上市公司晚间重要公告

2019-06-17 19:33:39来源:金融界网站

券商策略:双重拐点渐近 紧扣三条主线积极配置

2019-06-17 07:10:20来源:金融界网站

屠呦呦将发布重大科研突破!青蒿素或是主角 概念股名单来了

2019-06-17 06:48:32来源:券商中国

中金公司:2019下半年A股策略——逆风而行

2019-06-17 09:07:12来源:金融界网站

收评:两市震荡沪指涨0.2% 金融股护盘医药股强势爆发

2019-06-17 15:00:56来源:金融界网站

单层石墨烯突破量产难关 产学研用全生态链进入新阶段(股)

2019-06-17 06:53:01来源:金融界网站

罕见信号!1毛股惊现A股 41个跌停再刷纪录

2019-06-17 13:02:42来源:中国基金报

6月17日两市板块龙虎榜排名(名单)

2019-06-17 15:00:07来源:金融界网站

一个多月暴涨3倍的牛股近期获机构调研(名单)

2019-06-17 06:56:42来源:数据宝

我国科学家成功实现可见光通信 完美弥补5G短板(附股)

2019-06-17 06:52:07来源:金融界网站

A股还要横多久?10大券商:向上拐点将确立 正酝酿新一轮游戏娱乐平台注册就送25

2019-06-17 06:54:22来源:中国基金报

改革有望加速推进 军工板块王者归来(附股)

2019-06-17 06:40:45来源:投资快报

6月17日两市机构大单抢筹40股(名单)

2019-06-17 15:00:08来源:金融界网站

机构扎堆调研这两股 股价还没怎么涨

2019-06-17 06:54:02来源:e公司官微

6月17日两市机构大单抛盘40股(名单)

2019-06-17 15:00:10来源:金融界网站

医药板块狂欢 昆药集团三年前购得屠呦呦项目

2019-06-17 12:50:52来源:e公司官微

国金证券:科创板系列——以史明鉴 创业板上市前后A股表现

2019-06-17 09:09:52来源:金融界网站

万达信息控股权将变 中国人寿有望成新东家

2019-06-17 03:42:09来源:证券时报

董明珠:高校1千万电费都用不起奥克斯 用格力省500万

2019-06-17 17:14:31来源:每日经济新闻

市场向上拐点将逐步确立 A股核心资产的大时代正在开启

2019-06-17 06:49:13来源:券商中国

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点

游戏娱乐平台注册就送25