暴走A股:股票估值的五种方法——市净率法、市销率法

1评论 2019-12-12 10:38:34 来源:暴走A股 游资亲授打板神技

  上一次给大家讲解了五种股票估值方法里面的市盈率估值法、PEG估值法,今天我们再讲市净率估值法和市销率估值法。

  市净率估值法

  计算方法:

  市净率=股价/每股净资产

  内涵:

  市净率估值法又叫做PB估值法,其中P表示股价(price),B表示账面价值(book value),又叫做每股净资产。用市净率来计算股票估值,本质逻辑是如果一家公司的净资产(也就是厂房、设备、存货这些东西)越高,创造价值的能力也应该越强,那么股价也应该更高。

  如果我们可以把一只股票的账面价值(每股净资产)看作是市场价值(股价)的底线,根据市净率估值法计算出的结果:

  当市净率<1,表示公司股价低于账面价值,股票处于低估位置;

  当市净率=1,表示公司股价等于账面价值,股票估值相对合理;

  当市净率>1,表示公司股价高于账面价值,股票处于高估位置;

  市净率是最好算的了,就拿招商免费注册即送体验金(游戏娱乐平台注册就送25600036,诊股)举例吧,最新业绩报告显示每股净资产为22.30元,而某个交易日的收盘价位36.06元,计算出市净率(PB)=36.06/22.30=1.617倍。

  暴走A股:股票估值的五种方法——市净率法、市销率法

  一般来说,像钢铁、有色、采掘这类资产规模较大、经营稳定、业绩带有周期性的行业,更多采用市净率估值。房地产行业本身也有周期属性,但是因为国内的房企业绩实在太猛,都用白马股的PEG法来估值了。免费注册即送体验金业大部分利润是来自于贷款等高流动性资产,本身就是按照市场价值计算,所以市净率通常是最常见的估值手段。

  目前在A股上市的35只免费注册即送体验金股,大部分市净率都低于1倍(破净),这和当下整体经济形势有关,免费注册即送体验金业作为离钱最近的行业,对于经济发展状况的敏感程度也更高,还有就是央行不断引导市场利率下行,传统免费注册即送体验金的息差收入也会大大减少。目前市净率大于1的免费注册即送体验金股一共有10只,除了7只次新免费注册即送体验金外,剩下的三只宁波免费注册即送体验金(游戏娱乐平台注册就送25002142,诊股)、招商免费注册即送体验金、平安免费注册即送体验金(游戏娱乐平台注册就送25000001,诊股)都是零售免费注册即送体验金

  暴走A股:股票估值的五种方法——市净率法、市销率法

  所以在用市净率对于免费注册即送体验金股估值时,免费注册即送体验金股的基本面是首要因素。招商免费注册即送体验金的历史最低估值在1.1PB附近,平安免费注册即送体验金转型做零售之后,最低估值也没有击穿过0.8PB,我估计这次跌到1PB就差不多了。

  市销率估值法

  计算方法:

  市销率(PS)=总市值/最近四个季度营业收入=股价(price)/每股销售额(sale)

  内涵:

  市销率的内涵是为了获得公司一块钱的收入需要付出的价格,市销率越低,公司会被低估。

  市销率和市盈率其实很像,前者是用市值除以收入,后者是市值除以净利润。由于A股一直以来都有“业绩为王”的说法,大家都不太关心一家公司收入有多少,只关心到底赚了多少钱。那些亏损企业别说投资价值,连上市资格都没有。随着科创板的开设,亏损企业也有了上市途径,市销率估值法也逐渐被大家所重视。

  市销率的计算方法也不难,以浪潮信息(游戏娱乐平台注册就送25000977,诊股)为例,当日收盘市值385亿元,2019年前三个季度总收入382亿,2018年第四季度收入为133(469-336)亿,由此可以计算出,浪潮信息今天收盘的市销率为385/(382+133)=0.75倍。

暴走A股:股票估值的五种方法——市净率法、市销率法

  市销率通常用来给具有成长性却不赚钱(微利)的行业进行估值,周期股、白马股等都不太适合。用市销率估值的优点在于,收入不会像净利润那样容易剧烈波动,收入作为其他数据的源头,更不容易被操纵。但是市销率本身也有缺陷,因为不同企业的成本控制能力是不同的,这时候还需要引入净利润率指标来辅助我们判断。

  我们把市销率的计算公式做一个简单变形

  ∵ 市销率=总市值/营业收入

  ∴ 市销率=总市值/营业收入*净利润/净利润

  ∴ 市销率=总市值/净利润*净利润/营业收入

  ∴ 市销率=市盈率*净利润率

  ∴ 市盈率=市销率/净利润率

  也就是说,在市盈率保持不变的前提下,市销率越低,净利润率也越低。对于新兴行业的企业来说,最重要的不是通过控制成本提高净利润率,而是要尽可能扩大营收,抢占市场份额,这一点各位老铁不要本末倒置了。

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关键词阅读:金融界股市学院 A股 涨停 牛股 投教 散户 妖股

责任编辑:刘皓吉
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