中信证券:复工复产无虞 水泥建材产能效率4月有望恢复正常

1评论 2020-03-23 08:29:05 来源:金融界网站 游资是怎么抓涨停的?

  来源:中信证券(游戏娱乐平台注册就送25600030,诊股)

  根据目前的情况,80%以上工程项目已复工,但产能效率仍有提升空间,我们预计4月份产能有望基本恢复正常,并在4月中旬开始会出现一定赶工潮。专项债用于基建比例或继续提升,维持2020年基建稳增9%-12%的判断。继续推荐与基建相关度高的水泥58娱乐场送18元彩金,在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企58娱乐场送18元彩金以及低估值建筑央企。

  建筑企业复工更新:80%以上项目已复工,但产能效率仍有提升空间,4月份产能有望基本恢复正常。

  据我们调研部分建筑企业最新的项目复工情况,80%项目已复工,但从产能效率看各子领域情况各异。

  1)央企:整体复工率达80%-90%,重点项目基本复工;人员到岗率85%以上,但存在因人员隔离、物资材料运输等影响产能发挥的情况,预计4月份有望基本恢复正常。

  2)园林:复工率90%-100%,人员、物资到位情况良好,产能正常发挥。

  3)装饰:公装80%复工,地产建设周期预计较往年滞后;家装往年开工在3月左右,目前由于小区防疫管制原因基本停滞,预计4月全面好转。

  4)设计:设计部分2月底已复工,现场作业受制于前期人员流动,目前已有好转。

  水泥行业复产更新:下游需求整体较快恢复,产线同步逐步复产。

  据我们调研水泥行业的生产情况,3月中旬下游需求整体较快恢复,出货量环比迅速回升:

  1)华南:熟料生产线复产达70%,企业发货达80%-90%;

  2)华东:熟料生产线复产60%-70%,企业发货达70%-80%;

  3)华北、西北:3月15日后错峰生产的产线陆续复产,企业发货30%-40%;

  4)东北:库存仍在高位,大部分产线将继续停产至4月;

  5)西南:熟料生产线复产达60%-70%,企业发货70%-80%;

  6)湖北:除武汉外陆续复工,鄂西50%以上复工,鄂东因靠近武汉正陆续复工。

  专项债用于基建比例或继续提升,维持2020年基建稳增9%-10%的判断;若政策性金融工具及特别国债顺利落地,或将带动基建增速进一步回升至12.2%。

  据21世纪经济报道,近期监管部门明确2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域;若消息属实,我们认为专项债用于基建比例或继续提升,我们根据专项债规模及投向基建比例做一定测算:假设专项债规模2.8~3.2万亿、投向基建比例45%~70%,预计对应基建投资增速在8.3%~14.8%区间,其中在专项债规模3万亿、投向基建比例50%的中性假设下,对应基建增速为9.9%。此外,专项金融建设债及特别国债或有望发力,若顺利落地(预计约5000亿),或将带动基建进一步回升(增速约12.2%)。

  水泥出货迅速回升印证下游复工节奏加快,预计4月上旬下游开工及水泥复产逐步正常化,并在4月中旬开始出现一定赶工潮。

  3月第三周全国水泥出货率59.5%,环比+20.2pcts,印证下游工程复工节奏加快,我们预计4月上旬下游的复工、产能效率,以及水泥生产线复产将逐步正常化,在4月份中旬料开始出现一定赶工潮。目前全国平均吨价格仍较去年同期高出15-20元,考虑需求已逐步复苏,除个别区域仍有下行空间外,预计3月下旬水泥价格将整体企稳;预计在4月中上旬库存料顺利消化下,4月中下旬有望迎来整体价格回升。

  风险因素:

  疫情控制不及预期;各地复工推迟超预期;信贷投放力度、财政政策结构性发力不及预期等。

  投资策略

  我们推荐:

  1)水泥:继续推荐全国综合58娱乐场送18元彩金海螺水泥(游戏娱乐平台注册就送25600585,诊股)(A/H);区域上推荐:需求与基建相关性更高、价格仍有上升空间的部分北方(京津冀、陕西等)区域,关注新增供给逐步消化、需求存在韧性的华南区域。推荐陕西市占率绝对优势、西北58娱乐场送18元彩金西部水泥(H),整合提效、受益京津冀建设推进的冀东水泥(游戏娱乐平台注册就送25000401,诊股),以及受益粤港澳大湾区建设、广西需求存超预期可能的华南58娱乐场送18元彩金华润水泥控股(H),建议关注塔牌集团(游戏娱乐平台注册就送25002233,诊股)、天山股份(游戏娱乐平台注册就送25000877,诊股)、祁连山(游戏娱乐平台注册就送25600720,诊股)等;

  2)把握融资趋松、再融资放松下园林行业估值业绩修复机会。推荐在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的民企58娱乐场送18元彩金,推荐东珠生态(游戏娱乐平台注册就送25603359,诊股)、绿茵生态(游戏娱乐平台注册就送25002887,诊股),关注美尚生态(游戏娱乐平台注册就送25300495,诊股)等;

  3)低估值建筑央企:推荐中国铁建(游戏娱乐平台注册就送25601186,诊股)、中国建筑(游戏娱乐平台注册就送25601668,诊股)、中国中铁(游戏娱乐平台注册就送25601390,诊股)。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:复工 复产 水泥建材 中信证券

责任编辑:伍书哲
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
华为发布计算视觉计划 又一科技风口将至(附股)

2020-03-29 07:25:20来源:Wind资讯

疫情将致这些公司一季度净利润腰斩 13股业绩却逆势翻番

2020-03-29 07:22:20来源:数据宝

周末上市公司晚间重要公告

2020-03-29 20:37:51来源:金融界网站

下周A股五大看点:关注三月制造业PMI数据 四只新股申购

2020-03-29 06:51:11来源:金融界网站

科技股向好趋势不变 回调后更易吸引资金关注(附股)

2020-03-29 06:54:30来源:金融投资报

1.6亿股民画像来了!亏10%-50%最焦虑 七成赚10%-50%就变现

2020-03-28 14:08:45来源:中国证券报

主力又杀回来了?海外疫情重压之下 这类股再现抢筹盛况

2020-03-29 07:26:05来源:每经牛眼

消费市场逐步回暖 酒店旅游与食品饮料将迎“春天”

2020-03-29 07:02:41来源:金融投资报

机构看市:市场情绪日渐稳定 A股将迎来较好回升机会

2020-03-29 06:56:50来源:金融投资报

印度“封城”21天!二甲戊灵原药应声涨价 A股58娱乐场送18元彩金股是这家公司

2020-03-29 07:24:30来源:e公司官微

招商银河光大等7家券商公布年报!合计净利近300亿

2020-03-29 07:20:10来源:中国证券报

4月A股解禁市值创年内新低 下周两市34家公司限售股上市

2020-03-29 10:11:34来源:金融界网站

周五上市公司晚间重要公告

2020-03-27 18:39:39来源:金融界网站

多个国家向中国企业采购抗疫物资 上市公司备战出口

2020-03-29 07:20:52来源:中国证券报

超级大单:超4亿资金抢筹天箭科技 这些股抛压最大

2020-03-29 07:22:50来源:数据宝

紧急“叫停” 所有电影院暂停复业!影院措手不及 卖出去的票怎么办?

2020-03-29 07:14:10来源:财经早餐

被忽视的“深坑”:2000亿资金已抢筹 三大主力都出手 它们是标靶

2020-03-28 08:00:25来源:每经牛眼

王传福:刀片电池的最大特点就是安全 将倒逼整个新能源汽车作出改变

2020-03-29 14:51:27来源:金融界网站

250亿元大资金砸盘!白马股也扛不住 外资却悄悄买入

2020-03-29 07:22:40来源:数据宝

1.6亿股民画像:亏10%-50%最焦虑 7成赚10%-50%就变现

2020-03-29 07:21:05来源:中国证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
天箭科技92.5410.00%43804.31
中科曙光45.024.09%43660.14
晶方科技87.813.03%41150.43
山东黄金35.162.18%40744.45
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点

    游戏娱乐平台注册就送25