两市成交量再破万亿 7月公募基金怎么投?

1评论 2020-07-05 10:14:06 来源:财富动力网 作者:陈诚 单月怒赚97%过程拆解

  A股三大指数昨日集体走强,截至收盘,沪指大涨2%,收报3152.81点,创去年4月份以来新高,本周累计涨幅接近6%;深成指上涨1.33%,收报12433.26点;创业板指上涨1.57%,收报2462.56点。

  市场成交量继续放大,两市合计成交1.17万亿元。北向资金昨日净流入155亿元。

  市场风格是否切换?

  比起牛市是不是来了,更为重要的是,投资者该如何站队,是选择低估值?还是依旧抱着大科技主线?

  首先说明前期市场为何会有极致分化,综合市场观点分析,有以下三点:

  第一,2020年一季度,在沪深300净利润大幅负增的情况下,创业板指依然能够保持正增长,景气周期的差异是风格板块极端分化的重要原因;

  第二,从宏观视角看,刨除经济增长(疫情导致的“深坑爬坡”)因素,宽货币、弱信用的宏观流动性组合是成长、消费持续强势的又一大助推因素;

  最后,从增量资金角度,公募与外资并驾齐驱入场强化了消费、科技游戏娱乐平台注册就送25的趋势。

  因此,国盛证券策略分析师张启尧表示:“大分化时代,系统性风格切换较难实现。”

  他认为,推动风格分化的驱动力未见弱化,科技与消费的强势格局大概率仍将持续;金融周期等价值股适合绝对受益者做配置型布局,但演化为系统性游戏娱乐平台注册就送25的难度较大;三季度多重因素驱动科技游戏娱乐平台注册就送25成为市场主线。

  粤开证券策略分析师谭韫珲认为,在以往的冲关阶段都是以低估值的权重蓝筹品种为主,其中大金融是主力军、地产作辅助,食品饮料农林牧渔等业绩确定性较强的行业,也往往受到资金追捧。本次沪指冲关3000点前后,盘面也是呈现蓝筹权重强势拉涨的特征,但另一方面,科技类的品种出现松动,创业板指则以震荡休整为主。从这个角度观察,地产免费注册即送体验金的上涨逻辑仍以补涨及估值修复为主,持续性可能尚需观察。

  不过,也有机构人士表示,市场风格已经变化,要赶紧切换。开源证券策略分析师牟一凌表示,根据历史复盘,“风格切换”可能有三个阶段,持续时间至少187天以上。投资者往往倾向于等待进入全面占优阶段再系统性迁移,但由于此时可能发生拥挤交易,因此仍然需要在左侧布局。后续低估值品种的修复不会一蹴而就,但这反而给与了投资者“上车”的机会。

  7 月公募基金怎么投?

  权益基金策略

  6月权益市场大涨,创业板创熔断以来新高,大盘再度来到3000点关口,而抱团游戏娱乐平台注册就送25也愈演愈烈。

  来到7月,面临着3000点的烦恼,大盘是否又来到了震荡区间上轨从而需要获利了结?这次可以不一样,当前宽货币与宽信用初期的大环境决定了权益资产是最合适的中期选择,短期市场可能有些超涨,融资激进资金开始加快进场,包括万得全A、创业板等指数的乖离率加大,我们需时刻留意增量资金的入场情况,因为市场随时有可能从震荡市向牛市转换,当然就算转换失败有回调也只会是短暂的、底部相对清晰的,把握权益市场中期大方向短期无需过度恐慌。

  板块上,货币政策偏宽松、创业板相对沪深300盈利呈现边际提升的趋势这两点未来一个季度确定性依然很强,当前依然更看好创业板。

  固收基金策略:

  宽货币传导至宽信用于债市不利,建议维持中短久期、中高等级信用债风格基金的中庸配置。6月债市继续回调,短端尤甚,主要由6 月流动性边际收缩导致,而6 月中公布的经济金融数据进一步印证了宽货币已经进入中后期、宽信用逐步起势,压制长端收益率。

  来到7 月,分析债市关注的三个要点,流动性、经济基本面、性价比。

  流动性层面,为了防范资金空转、真正降低实体企业融资成本,央行不到关键时刻不会直接降准降息,而会使用精准定向的货币工具,宽信用色彩会更为浓厚,例如月初下调再贷款再贴现利率;

  基本面层面,经济逐步复苏,虽然速度较慢,但宽信用大环境下其持续性相对会较好,对于债市而言中期收益率下轨已经锁死;

  性价比层面,债市经过两个月的回调目前相对来说已经安全了一些,但横向跟权益资产相比,其吸引力并不高,纵向跟自己比,下行空间锁死,短期顶多能在收益率底部震荡,中期面临宽信用紧货币风险,短期比较鸡肋。

  综合而言,当前位置债市下行空间有限且时间站在债市空头一侧,建议维持中短久期、中高等级信用债风格基金的中庸配置,多关注权益市场机会。

关键词阅读:成交量 公募基金

责任编辑:李欣 RF12607
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